Desentrañando los conceptos de rentabilidad en inversión: TIR, TAE y TRE

Adentrarse en el mundo de las inversiones financieras puede parecer desafiante debido a la amalgama de números y terminología técnica. Tres métricas esenciales que todo inversor debería comprender son la Tasa Anual Equivalente (TAE), la Tasa Interna de Retorno (TIR) y la Tasa de Retorno Efectiva (TRE). Vamos a desgranar estos términos, apoyándonos en ejemplos prácticos y fórmulas, para esclarecer cada concepto.

Tasa Anual Equivalente (TAE): Una Mirada Retrospectiva

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Donde:

  • r es la tasa de interés nominal.
  • n es el número de veces que se capitaliza el interés en un año.
  • t es el tiempo en años.

Por ejemplo, considera una inversión con una tasa de interés del 5% (0.05) capitalizada mensualmente durante 1 año.

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La TAE nos proporciona una visión retrospectiva sobre la rentabilidad pasada, teniendo en cuenta la capitalización de los intereses. No obstante, es esencial recordar que no siempre refleja ciertos costes adicionales.

Tasa Interna de Retorno (TIR): Proyecciones Futuras

Fórmula: La TIR se determina iterativamente, donde el valor presente neto (VPN) de los flujos de efectivo futuros = 0.

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Donde:

  • CFt​ son los flujos de efectivo en el tiempo t.

Supón que estás considerando un proyecto que requiere una inversión inicial de €1000 y promete retornos de €400, €500 y €700 durante los siguientes tres años. La TIR es la tasa que iguala el VPN de estos flujos a cero. Resolviendo esta ecuación, podrías obtener una TIR, digamos, del 15%.

Tasa de Retorno Efectiva (TRE): Confrontando la Realidad

La TRE refleja la rentabilidad real lograda durante un periodo específico. Si inicialmente proyectaste una TIR del 15%, pero al finalizar el año obtuviste una rentabilidad del 17%, entonces tu TRE sería del 17%.

Interrelación entre TAE, TIR y TRE

Mientras que la TAE y la TRE son métricas retrospectivas, la TIR es proyectiva. Siguiendo con el ejemplo anterior, si un inversor proyectó una TIR del 15% pero al final obtuvo una TRE del 17%, esto sugiere que la inversión superó las expectativas.

Conclusión

Entender y saber cómo calcular estas métricas dota al inversor de herramientas cruciales para tomar decisiones informadas, evaluar oportunidades y medir la eficacia de sus inversiones desde la perspectiva de rentabilidad. Sin embargo, siempre es vital considerar otros factores y no tomar decisiones basadas únicamente en estas cifras.

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