“Cuando la bolsa cae, no todos pierden”. O el imperio de la venta en corto. Una práctica prohibida en Estados Unidos y en buena parte de la UE, pero que en España sólo ha empezado a ser controlada en los títulos bancarios. Las short-selling son ventas a corto plazo de acciones en préstamo que obtienen beneficios en proporción de la depreciación del valor afectado. Instrumentada por agencias de bolsa y hedge funds, dirige sus baterías a compañías en problemas y las perjudica arrastrando con ellas al inversor minorista.
No hay otra razón bajo los desplomes espectaculares de Sacyr, Ferrovial e Inditex, valores del selectivo español que han visto mermada su cotización y agravada su situación debido a las ventas en cortos. Por ello, se ha elevado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) una petición para abolir (por lo menos temporalmente) esta forma de especulación.
Aún no se ha recibido respuesta, pero la urgencia es clara: España se ha convertido en el campo de operación de agencias y hedge funds que, ante la prohibición de las short-sellings en sus territorios, actúan aquí sin ningún tipo de control.
La medida, adoptada en Septiembre, de obligar por ley a los inversores a «comunicar» las ventas que superasen el 0,25% del capital de entidades financieras, ha resultado tibia e ineficaz, incluso en el caso de la banca, pues sólo se solicita la comunicación sin garantizar su efectivo control.
¿De qué cantidades se hablan al referirse a las ventas en corto dentro de la bolsa española? El 13% del total de las acciones, según reporta la Bolsa de Madrid: unos 7,550 millones de acciones. Las empresas más comprometidas: Red Eléctrica, Iberdrola, Indra, Repsol, Jazztel, Prisa, Telefónica y Unión FENOSA.
Las empresas que se han visto afectadas en sus cotizaciones tenían más de 10% de acciones en préstamo en relación su capital. Ferrovial llegó a un 17% (casi un 50% de sus acciones en el mercado). Sacyr alcanzó un 12%, e Inditex un 14%.
Fuente | Expansión
