Stripe y Advent International han presentado una oferta conjunta para adquirir PayPal por 60,50 dólares por acción, una propuesta que valora la compañía en más de 53.000 millones de dólares. La información disparó un 17 % las acciones de PayPal y convirtió la posible operación en el símbolo de un relevo generacional: una plataforma nacida en 2010 intenta comprar a uno de los pioneros de los pagos por internet.
Las claves de la oferta por PayPal en 20 segundos
- Stripe y Advent ofrecen 60,50 dólares por acción, con una prima cercana al 28 %.
- Los bancos habrían comprometido unos 50.000 millones de dólares para financiar la compra.
- PayPal todavía no ha respondido y ninguna parte ha confirmado públicamente la negociación.
- La unión combinaría la infraestructura comercial de Stripe con PayPal, Venmo y más de 400 millones de cuentas.
La propuesta fue presentada a comienzos de julio, después de un primer acercamiento realizado en abril, según fuentes conocedoras de las conversaciones. Stripe y Advent compartirían la propiedad de PayPal a partes iguales y mantendrían el grupo unido, en lugar de repartir previamente sus negocios. Las negociaciones están en una fase temprana y no existe garantía de que desemboquen en un acuerdo. PayPal, Stripe y Advent han declinado hacer comentarios.
El mercado recibió la información como una señal de que el precio ofrecido puede abrir una negociación. PayPal cerró la sesión con una subida cercana al 17 %, su mayor avance diario registrado, después de haber llegado a ganar alrededor de un 19 % antes de la apertura. Aun así, la acción terminó en 55,06 dólares, por debajo de los 60,50 dólares de la oferta, una diferencia que refleja tanto el riesgo de que la compra fracase como la posibilidad de que tarde meses en completarse.
Stripe pasa de aspirante a posible comprador de PayPal
La imagen de Stripe adquiriendo PayPal habría parecido improbable hace unos años. PayPal se fundó a finales de la década de 1990, se convirtió en la plataforma de pagos de eBay y fue una de las empresas que definieron el comercio electrónico. Stripe apareció más de una década después con una propuesta diferente: ofrecer a los desarrolladores una infraestructura sencilla para integrar pagos en páginas web y aplicaciones.
Esa diferencia sigue definiendo a ambas compañías. Stripe tiene su principal fortaleza en el procesamiento para empresas, las interfaces de programación de aplicaciones, la facturación y la infraestructura financiera. PayPal conserva una presencia directa mucho mayor entre los consumidores, con su cartera digital, Venmo, Braintree y una amplia red de comercios y cuentas activas.
| Indicador | Stripe | PayPal |
|---|---|---|
| Fundación | 2010 | 1998 |
| Situación bursátil | Empresa privada | Cotiza en Nasdaq |
| Valoración reciente | 159.000 millones de dólares | Unos 42.000 millones antes de la oferta |
| Volumen anual de pagos aproximado | 1,9 billones de dólares | Cerca de 1,8 billones de dólares |
| Enfoque histórico | Infraestructura para comercios y desarrolladores | Cartera digital y servicios para consumidores |
| Activos destacados | Payments, Billing, Connect, Link y stablecoins | PayPal, Venmo, Braintree, Xoom y PYUSD |
| Oferta conjunta | Comprador industrial | Empresa objetivo |
Stripe alcanzó una valoración privada de 159.000 millones de dólares durante una operación de liquidez realizada en febrero de 2026, después de procesar alrededor de 1,9 billones de dólares durante el ejercicio anterior. PayPal llegaba a la noticia con una capitalización próxima a 42.000 millones, pese a mover una cantidad similar de pagos y mantener alrededor de 430 millones de cuentas activas. Juntas gestionarían un volumen anual aproximado de 3,7 billones de dólares.
Esta diferencia de valoración explica por qué la operación se interpreta como una posible victoria de Stripe sobre el referente histórico del sector. No sería una victoria comercial definitiva ni supondría la desaparición automática de la marca PayPal, pero confirmaría que el centro de gravedad de los pagos digitales se ha desplazado hacia las plataformas de infraestructura, las API y las empresas capaces de integrarse directamente en el software de los comercios.
| Lo que aportaría PayPal a Stripe | Lo que aportaría Stripe a PayPal |
|---|---|
| Más de 400 millones de cuentas activas | Infraestructura tecnológica más orientada a desarrolladores |
| Una cartera digital reconocida globalmente | Mayor crecimiento en comercios digitales y empresas de IA |
| Venmo y su posición en pagos entre particulares | Herramientas modernas de facturación y suscripciones |
| Braintree y relaciones con grandes comercios | Automatización financiera y APIs unificadas |
| Licencias y presencia internacional | Experiencia en pagos integrados y plataformas |
| PYUSD y servicios de criptomonedas | Infraestructura para stablecoins y comercio agéntico |
Stripe podría reforzar su presencia ante el consumidor, donde Link todavía tiene menor alcance que PayPal. PayPal ganaría acceso a una plataforma tecnológica con mayor crecimiento y una relación especialmente fuerte con empresas de software, plataformas digitales y compañías de inteligencia artificial.
La combinación también reduciría algunas dependencias. Stripe podría utilizar las cuentas, saldos y productos financieros de PayPal para ampliar su ecosistema más allá del procesamiento de tarjetas. PayPal, por su parte, tendría una oportunidad para modernizar una arquitectura formada mediante años de desarrollos internos y adquisiciones.
PayPal paga el precio de su pérdida de impulso
La oferta llega después de una fuerte corrección del valor de PayPal. La compañía alcanzó una capitalización cercana a 360.000 millones de dólares en 2021, cuando la pandemia aceleró los pagos digitales y sus acciones superaron los 300 dólares. Desde entonces ha perdido más del 80 % de aquel máximo.
El problema no es que PayPal haya dejado de ser relevante. Continúa procesando cerca de dos billones de dólares al año, dispone de una gran base de usuarios y genera un flujo de caja considerable. Su dificultad está en recuperar el crecimiento mientras compite con Apple Pay, Google Pay, Shop Pay, Klarna, Block, Adyen y la propia Stripe.
Apple y Google cuentan con la ventaja de estar integradas en cientos de millones de teléfonos. Shop Pay aparece directamente en numerosas tiendas construidas con Shopify. Stripe se ha extendido por las aplicaciones empresariales y las compañías tecnológicas. En ese entorno, el botón de PayPal ha perdido parte de la exclusividad que tuvo durante los primeros años del comercio electrónico.
| Evolución de PayPal | Situación |
|---|---|
| Máximo bursátil en 2021 | Más de 308 dólares por acción |
| Valoración máxima aproximada | 360.000 millones de dólares |
| Capitalización antes de conocerse la oferta | Cerca de 42.000 millones |
| Precio ofrecido | 60,50 dólares por acción |
| Prima sobre el cierre anterior | Alrededor del 28 % |
| Valor total propuesto | Más de 53.000 millones |
| Financiación bancaria comprometida | Unos 50.000 millones |
| Reacción bursátil inicial | Subida aproximada del 17 % |
Enrique Lores asumió la dirección ejecutiva de PayPal el 1/03/2026, después de que el consejo considerase insuficiente el ritmo de transformación bajo la etapa anterior. El exconsejero delegado de HP reorganizó el grupo alrededor de tres áreas: Checkout Solutions y PayPal, servicios financieros para consumidores y Venmo, y servicios de pago y criptomonedas.
Su plan contempla ahorrar alrededor de 1.500 millones de dólares durante los próximos años y reinvertir parte de esa cantidad en productos, inteligencia artificial y crecimiento. PayPal también intenta convertir Venmo en una plataforma financiera más amplia y aprovechar los agentes de IA para intervenir en la búsqueda, selección y compra de productos.
La oferta coloca al consejo ante una decisión complicada. Rechazarla permitiría a Lores continuar con la reestructuración y tratar de recuperar una valoración superior. Aceptarla entregaría a los accionistas una prima inmediata, pero muy inferior al valor que alcanzó la compañía durante la pandemia.
Algunos inversores consideran insuficientes los 60,50 dólares. La propuesta valora PayPal en unas nueve veces su flujo de caja libre previsto para 2026, por debajo de los múltiplos de varias compañías comparables. Un análisis de Reuters Breakingviews calcula que Stripe y Advent podrían elevar el precio hasta unos 70 dólares y mantener una rentabilidad potencialmente atractiva. Otros accionistas han defendido cifras superiores a 80 dólares.
Una operación enorme con riesgos tecnológicos y regulatorios
La financiación comprometida facilita la propuesta, pero no resuelve su complejidad. Una compra valorada en más de 53.000 millones de dólares estaría entre las mayores operaciones tecnológicas de la historia y superaría, por importe inicial, adquisiciones como LinkedIn por Microsoft o Twitter por Elon Musk.
Advent aporta experiencia y capacidad financiera. El fondo ha participado en operaciones de pagos como Worldpay y adquirió Nuvei en una transacción valorada en 6.300 millones de dólares. Su presencia reduce el capital que Stripe tendría que aportar directamente y ofrece experiencia en procesos de reestructuración, costes e integración.
| Principal oportunidad | Principal riesgo |
|---|---|
| Unir comercios y consumidores en una plataforma global | Integración de tecnologías y culturas muy diferentes |
| Reforzar Link con la red de PayPal y Venmo | Pérdida de clientes que compiten con alguna de las partes |
| Procesar unos 3,7 billones de dólares anuales | Mayor vigilancia de reguladores de competencia |
| Expandir stablecoins y pagos de agentes de IA | Incertidumbre normativa sobre criptomonedas |
| Reducir costes duplicados | Recortes que afecten al producto o al servicio |
| Modernizar la infraestructura de PayPal | Migraciones complejas en servicios financieros críticos |
| Ganar escala frente a Apple y Google | Endeudamiento elevado para financiar la compra |
La integración tecnológica sería especialmente delicada. PayPal opera sistemas desarrollados durante décadas y plataformas adquiridas como Braintree, Venmo, Xoom y Honey. Stripe tendría que decidir qué productos conservar, cuáles fusionar y cómo trasladar operaciones sin interrumpir pagos o comprometer datos financieros.
También podrían aparecer conflictos comerciales. Stripe trabaja para plataformas y empresas que compiten con algunos productos de PayPal. Algunos clientes podrían temer que la empresa combinada utilizara datos, precios o prioridades para favorecer su propia cartera digital.
La operación necesitaría autorizaciones en Estados Unidos, la Unión Europea, Reino Unido y otros mercados. Los reguladores examinarían la concentración en procesamiento de pagos, carteras digitales, servicios para comercios y pagos entre particulares. La financiación mediante deuda también elevaría la presión para reducir costes y mejorar los márgenes después de la compra.
Por ahora no existe un acuerdo. PayPal no ha contestado formalmente a la propuesta y puede rechazarla, exigir un precio superior, buscar otro comprador o continuar de manera independiente. La subida bursátil indica que los inversores ven posibilidades de negociación, pero no confirma que Stripe haya ganado todavía.
El significado tecnológico de la oferta ya es relevante. PayPal ayudó a construir la primera etapa de los pagos en internet. Stripe se convirtió después en la infraestructura de una nueva generación de empresas digitales. Que la segunda intente adquirir a la primera muestra hasta qué punto han cambiado el comercio electrónico, el desarrollo de software y el poder dentro de la industria financiera.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto ofrecen Stripe y Advent por PayPal?
La propuesta asciende a 60,50 dólares por acción y valora PayPal en más de 53.000 millones de dólares. Representa una prima aproximada del 28 % sobre su cotización anterior.
¿Ha aceptado PayPal la oferta?
No. Las conversaciones se encuentran en una fase inicial y PayPal todavía no ha respondido formalmente, según las informaciones publicadas.
¿Desaparecerían PayPal y Venmo si prospera la compra?
No se ha presentado un plan de integración. La propuesta contempla comprar PayPal como grupo, pero Stripe y Advent no han explicado qué marcas, productos o equipos mantendrían.
¿Por qué Stripe necesita a Advent?
Advent aporta capital, financiación y experiencia en empresas de pagos. La compra sería demasiado grande y compleja para tratarla como una adquisición tecnológica convencional financiada únicamente por Stripe.
