El sector de gestión de activos creció a doble dígito en 2021

La industria de la gestión de activos continúa su trayectoria de crecimiento sin precedentes en 2021, con un aumento de los activos globales bajo gestión del 12 % a 112 billones de dólares, muy por encima de la tasa de crecimiento promedio de los activos globales, según un nuevo informe de Boston Consulting Group. 7% en los últimos 20 años. BCG). Los flujos netos también alcanzaron un nivel récord de 4,4% del total de activos bajo administración (AuM). El informe, «Gestión de activos globales 2022: del viento de cola a la turbulencia», es la vigésima edición del estudio anual de la industria de BCG.

El sólido desempeño del mercado de valores ha sido un importante impulsor de la industria. Específicamente, representó el 90% del crecimiento de los ingresos entre 2005 y 2021. Durante el mismo período, los ingresos de los flujos netos se vieron contrarrestados en gran medida por los cambios en la combinación de clases de activos de los inversores, el apetito de los inversores por productos de menor precio y la presión constante. comisión. Sin embargo, a pesar del aumento de los costos, los márgenes operativos aumentaron a un saludable 38 % en 2021 desde el 36 % hace un año, ya que el crecimiento promedio de los activos superó el crecimiento de los costos.

El mercado pasivo, que se disparó sobre todo tras la crisis financiera de 2008, ha seguido despertando un gran interés entre los inversores. En 2021, el total de activos bajo gestión en productos de gestión pasiva había crecido a un ritmo más de cuatro veces superior al de sus homólogos de gestión activa desde 2003. El espacio pasivo se ha concentrado cada vez más, ya que casi el 75% de todo el nuevo capital de los últimos 5 a 10 años ha ido a parar a los 10 principales actores mundiales, comparado con aproximadamente una cuarta parte de las nuevas entradas netas positivas en el mercado activo. En consecuencia, el mercado activo ofrece actualmente a los operadores más oportunidades de diferenciación.

“La increíble carrera de los mercados que ha impulsado el rendimiento del sector de la gestión de activos en los últimos 15 años ha sido un arma de doble filo”, comenta Chris McIntyre, Managing Director and Partner de BCG, coautor del informe. “Por un lado, ha proporcionado fuertes vientos de cola al sector, pero también ha supuesto un reto para la innovación, permitiendo que el mercado esté dominado por productos heredados que se benefician del efecto compuesto de los rendimientos de los activos subyacentes. Hay indicios de que estas tendencias están empezando a cambiar, y las consiguientes turbulencias son una oportunidad y un reto para los actores del sector”.

Entre las nuevas tendencias que se espera que configuren el futuro se encuentra el creciente desplazamiento de las carteras hacia activos alternativos en busca de una mayor rentabilidad en comparación con los mercados cotizados. Los productos alternativos representaban menos del 20% del volumen de activos bajo gestión mundial en 2021, pero constituían más del 40% de los ingresos totales de la gestión de activos. Se espera que esta tendencia continúe en los próximos cinco años, con la previsión de que los ingresos procedentes de los productos alternativos aumenten hasta representar más de la mitad de todos los ingresos mundiales del sector en 2026.

Además, dado que se necesitan entre 100 y 150 billones de dólares en despliegue de capital para alcanzar los objetivos de cero emisiones netas en 2050, la demanda de inversiones sostenibles representa una oportunidad que dominará el sector tanto a corto como a largo plazo. Se espera que los gestores de activos asignen entre 20 y 30 billones de dólares en bonos y acciones, gran parte de los cuales se concentrarán en los próximos años a medida que se invierta más en proyectos de transición climática.

Por último, las nuevas tecnologías, como la indexación directa, están poniendo en riesgo de desintermediación la principal propuesta de valor de los gestores de activos, al simplificar el proceso de fabricación y empaquetado, lo que permite a nuevos participantes entrar en el mercado y crear productos personalizados que pueden llevar directamente a sus clientes. Este es, especialmente, el caso de los gestores de patrimonio, lo que lleva a una creciente convergencia entre los sectores de gestión de activos y de patrimonio, que están empezando a perseguir los mismos grupos de activos.

Ir arriba