Super Micro Computer (Supermicro) cerró el primer trimestre de su ejercicio fiscal 2027 con unos ingresos récord de 19.945 millones de dólares, un 298 % más que en el mismo periodo del año anterior. El fuerte tirón de los servidores y sistemas para inteligencia artificial (IA) llevó a la compañía a elevar su previsión de ventas para todo el ejercicio, aunque el crecimiento también está dejando al descubierto la presión sobre los márgenes y la dependencia de grandes clientes.
Las claves de Supermicro en 20 segundos
- La compañía facturó 19.945 millones de dólares entre julio y septiembre, un 298 % más interanual.
- Las soluciones de IA representaron aproximadamente el 71 % de los ingresos del trimestre.
- Supermicro elevó su previsión para el ejercicio fiscal 2027 hasta una horquilla de 72.000 a 82.000 millones de dólares.
- El margen bruto no GAAP fue del 12,8 %, por debajo del 17,6 % del trimestre anterior.
- La dirección reconoce riesgos por la concentración de clientes, el suministro de componentes y la disponibilidad de centros de datos.
El resultado superó tanto la previsión inicial de la empresa, situada entre 14.500 y 15.500 millones de dólares, como la estimación preliminar que publicó en octubre, de entre 18.500 y 19.500 millones. La facturación también creció un 79 % respecto al trimestre inmediatamente anterior, según los datos comunicados por la compañía.
Sin embargo, la cifra récord necesita algunos matices. El director financiero, Mark Long, explicó en la conferencia de resultados que alrededor de 2.300 millones de dólares correspondían a despliegues que estaban previstos para periodos anteriores y que se retrasaron por cuestiones relacionadas con los clientes y la preparación de los centros de datos. Al descontar ese efecto, los ingresos subyacentes habrían rondado los 17.600 millones de dólares.
La diferencia ayuda a entender el ritmo real del negocio. La demanda de infraestructura para IA sigue creciendo con fuerza, pero el calendario de instalación y puesta en marcha de grandes centros de datos puede desplazar miles de millones de dólares de facturación de un trimestre a otro.
La IA ya concentra la mayor parte del negocio
Las soluciones relacionadas con inteligencia artificial aportaron aproximadamente el 71 % de los ingresos de Supermicro durante el primer trimestre fiscal, frente al 59 % del trimestre anterior. La empresa espera que esta actividad represente entre el 70 % y el 80 % de sus ventas durante el conjunto del ejercicio 2027.
El crecimiento procede especialmente de los grandes despliegues de infraestructura para centros de datos. En la conferencia, la dirección destacó el papel de las Data Center Building Block Solutions (DCBBS), una oferta que combina hardware, software y servicios para construir y gestionar instalaciones de centros de datos. La compañía sostiene que este enfoque permite acelerar los despliegues y mejorar la disponibilidad de los sistemas.
La composición de los ingresos muestra hasta qué punto el negocio depende ya de los grandes proyectos. Los clientes OEM, fabricantes de equipos originales, y los grandes centros de datos aportaron 14.700 millones de dólares, aproximadamente el 74 % de la facturación trimestral. El canal empresarial y de distribución generó otros 4.900 millones, cerca del 25 %.
La distribución geográfica también estuvo muy concentrada. Estados Unidos representó el 80 % de las ventas, Europa el 11 %, Asia el 6 % y el resto del mundo el 3 %. La empresa señaló que está detectando más actividad en otras regiones a medida que grandes clientes y gobiernos preparan nuevas instalaciones de IA.
La concentración de clientes añade otro elemento de riesgo. Según la información recogida por MarketBeat sobre la conferencia, un único gran cliente de centros de datos representó el 44 % de las ventas del trimestre. Esa dependencia puede acelerar el crecimiento cuando los proyectos avanzan según lo previsto, pero también aumenta la exposición a cambios en los calendarios de compra o despliegue de un número reducido de compañías.
Más ingresos, pero con presión sobre los márgenes
El crecimiento de la facturación no se tradujo en una mejora equivalente del margen bruto. Supermicro comunicó un margen bruto GAAP del 12,7 % y un margen no GAAP del 12,8 %. La cifra ajustada quedó por debajo del 17,5 % registrado en el trimestre anterior, aunque superó el 9,5 % del mismo periodo del ejercicio previo.
La dirección atribuyó la presión principalmente a la mayor proporción de grandes despliegues de infraestructura de IA, que suelen tener márgenes inferiores a los de otras líneas de negocio, como las soluciones empresariales y de canal. El director financiero anticipó que el margen bruto de la segunda mitad del ejercicio será inferior al de la primera, debido al peso creciente de esos proyectos.
En términos absolutos, el beneficio neto alcanzó los 1.594 millones de dólares, frente a los 168 millones del primer trimestre fiscal de 2026. El beneficio diluido por acción fue de 1,75 dólares con criterios GAAP y de 1,81 dólares en la métrica no GAAP. Esta última excluye determinados conceptos, entre ellos la remuneración basada en acciones, por lo que conviene distinguirla del resultado contable presentado bajo los principios generalmente aceptados.
La generación de caja será otro aspecto que convendrá seguir. Supermicro registró un flujo de caja operativo negativo de 434 millones de dólares durante el trimestre, pese al fuerte aumento de las ventas. La compañía terminó septiembre con 6.900 millones de dólares en efectivo y equivalentes, frente a una deuda bancaria y en bonos convertibles de 8.600 millones.
La empresa también reconoció que la disponibilidad de componentes, incluidas las GPU, sigue condicionando los plazos de entrega en el sector. A ello se suma la preparación de los propios centros de datos, que puede retrasar la instalación de los equipos incluso cuando el cliente ya ha realizado el pedido.
Supermicro eleva sus objetivos para 2027, pero anticipa un segundo semestre con menos margen
La nueva previsión de ingresos para el ejercicio fiscal 2027 se sitúa entre 72.000 y 82.000 millones de dólares, frente a la horquilla anterior de 65.000 a 72.000 millones. La revisión supone un aumento de aproximadamente el 12 % en el objetivo respecto al rango comunicado un trimestre antes.
Para el segundo trimestre fiscal, que terminará el 31 de diciembre de 2026, Supermicro espera ingresar entre 19.500 y 21.500 millones de dólares. La compañía prevé además un beneficio diluido por acción de entre 1,59 y 1,83 dólares bajo criterios GAAP, y de entre 1,66 y 1,90 dólares en términos no GAAP.
La previsión anual también incluye una estimación de margen bruto de entre el 11,8 % y el 12,2 %. Es una referencia relevante porque apunta a que el crecimiento de las ventas no irá acompañado de una recuperación inmediata de la rentabilidad por cada dólar facturado.
Mark Long explicó que el cálculo anual no presupone que vuelvan a repetirse los 2.300 millones de dólares de despliegues atrasados que se contabilizaron en el primer trimestre. Sí contempla un crecimiento secuencial de la demanda subyacente y una mayor visibilidad sobre los calendarios de instalación de los clientes.
La dirección también señaló que quiere reducir los tiempos de inventario y producción. Según Charles Liang, consejero delegado de Supermicro, la compañía ha pasado de un ciclo aproximado de 100 días a otro de 74 días durante los últimos tres trimestres. Su objetivo es acercarlo a 50 días en los próximos trimestres, aunque se trata de una meta empresarial y no de un resultado ya alcanzado.
El reto para Supermicro será mantener el ritmo de entrega de sistemas de IA sin deteriorar más los márgenes ni depender en exceso de unos pocos grandes proyectos. Las cifras del primer trimestre muestran la dimensión que ha adquirido este negocio, pero también dejan claro que la evolución de los próximos meses estará condicionada por la capacidad de producción, el suministro de componentes y los calendarios de sus clientes.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto facturó Supermicro en el primer trimestre fiscal de 2027?
Supermicro registró unos ingresos de 19.945 millones de dólares en el trimestre terminado el 30 de septiembre de 2026. La cifra supone un crecimiento interanual del 298 %.
¿Qué porcentaje de los ingresos de Supermicro procede de la IA?
Las soluciones de inteligencia artificial representaron aproximadamente el 71 % de los ingresos del primer trimestre. La empresa espera que su peso se mantenga entre el 70 % y el 80 % durante el ejercicio fiscal 2027.
¿Cuál es la nueva previsión de ingresos de Supermicro para 2027?
La compañía espera facturar entre 72.000 y 82.000 millones de dólares durante el ejercicio fiscal 2027. Su previsión anterior se encontraba entre 65.000 y 72.000 millones.
¿Por qué está bajando el margen bruto de Supermicro?
La empresa atribuye la presión sobre el margen al mayor peso de los grandes despliegues de infraestructura de IA, que tienen márgenes inferiores a los de otras líneas de negocio. También anticipa que el margen de la segunda mitad del ejercicio será inferior al de la primera.
